中美贸易摩擦升级，对出口家具企业有何影响？

上周日，5月5日，美国总统特朗普发推特称，将于5月10日对中国2000亿美元输美产品的关税从10%提高到25%。

市场对此反应剧烈。

5月6日，中国A股市场受到震撼性的打击，上证指数暴跌171.88，跌幅达5.58%。

5月13日晚，中国的反制措施出台，对美国输华约600美元商品提升关税。次日，A股市场反应较为平静，仅以20.10点的跌幅收盘，比起美股的大幅下挫，表现好很多。

股票市场经常被作为先行指标，来衡量一家企业未来的经营走势。

国际贸易环境剧变，对于出口家具企业的经营影响最大。

我们来看看一周以来，中美贸易摩擦急剧升温的情况下，投资界是如何判断外贸家具企业的未来经营走势的。

梦百合

梦百合的主要产品是记忆绵床垫和枕头，两项收入占全部收入的约71%。同时，该公司的主要产品也是外销的，外销比例达约83%。

在上周一开始的中美贸易摩擦升级以来，7个交易日中，公司股价总体表现平稳，在24元上下徘徊。

宜华生活

宜华生活是一家以家具与地板为主营产品的出口主导型家具企业。其家具销售收入占总收入的88.67%，原木销售收入占总收入的6.13%，地板销售收入占总收入的3.94%。

境外收入占总收入的63.78%，境内收入占总收入的约35%。

外贸为主的宜华生活，在过去的7个交易日，股价下跌较严重。上周一遭遇一个跌停，之后在跌停线附近小幅波动。

永艺股份

永艺股份是一家主要生产办公椅、按摩椅、沙发的企业。2018年，其办公椅销售收入占总收入的62.3%，沙发销售收入占总收入的21%，按摩椅收入占总收入的12%。

境外收入占总收入的约76%，可以说是一家外贸依存度很高的企业。

按说，永艺股份受到的影响应该相当大，但是公司的股价表现却不是这样的。

最近7个交易日中，上周一公司股价下跌8%，之后居然有大幅反弹表现。至昨日收盘，股票价格高于贸易摩擦升级前的水平。

这是一个非常值得观察的个案，因为它似乎是在逆势而动。

敏华控股

敏华控股是一家内销、外销并重的家具企业，而因为其巨大的体量，其外销部分受到贸易环境变化的影响也会较大。

但是观察其股价表现，并未有如外界想象的较大跌幅。贸易摩擦升级前的4月30日，敏华控股以4.04港元收盘，5月14日，以3.73港元收盘，跌7.67%，跌幅不算巨大。

浙江永强

浙江永强生产的主要是休闲家具和遮阳家具。其中休闲家具销售收入占总收入的69%，遮阳家具占总收入的23.4%。

公司在欧洲地区的销售收入占总收入的35.7%，在北美地区的销售收入占总收入的50.6%。在国内的收入仅占10%。外销比例约占86%。

在过去的7个交易日中，5月6日股价跌停，次日再跌3.56%。从4.06元的近期高位，跌至昨日的3.50元，总计跌去13.8%。

中源家居

中源家居相对而言是一家经营规模较小的出口家具企业，去年的总销售收入为8.86亿元。

该公司主要生产功能沙发与固定沙发，功能沙发收入占总收入的77.6%，固定沙发占20.6%。

外销比例高达99.34%。

贸易摩擦升级后，其股价表现如何？七个交易日中，跌停一次，大跌一次，大涨两次。摩擦升级前一日收盘价31.9元，昨日收盘30.11元。总体跌幅有限。

恒林家居

恒林家居是一家营业收入达23亿元的外贸主导型公司，主要生产办公椅与沙发。办公椅收入占总收入的57%，沙发收入占约32%。

境外收入占总收入的84%。

5月6日以来，其股价在大跌7.91%之后，基本稳定，在其后开始逐步反弹，总体跌幅有限。

升高关税，总体上会加大交易成本，或者令中间商利润受损失，或者令终端消费者购买价格提升，都是对市场的抑制因素。

因为各种复杂的原因，中美贸易摩擦处在不断升级的态势中，而身处国际贸易一线的家具出口企业的股价并没有如人们预想的大幅下跌，显示投资人对于国际贸易长期前景并没有过分悲观，同时在企业操作层面，也有较多规避措施，可以在一定程度上减轻损失。