北美木材：历时3个多月的上涨宣告结束！低库存下，下跌行情极可能只是一波短期调整！

北美行情述评：上期我们预测北美SPF将转入下跌行情，该预测现已应验，本周大盘开始掉头向下，历时3个多月的牛市宣告结束。本周明显下跌的是二级材，领跌的2X10跌去约4%，三级跌幅仍小于1%，经济级走平。因为美国芝加哥商品交易市场2018年1月期货合约价格和本周的实物交易价格存在每立方米25美元左右的落差，所以行情应该还有一定下行空间，而且二级材的进一步下跌也会逐步拖动三级和经济级下探。但是，由于在过去数月行情不断突破历史新高的过程中，北美买家普遍惜购防险，现在整个美国处于低库存状态，这就造成此轮下跌行情极可能只是一波短期调整，很难走入一个历时数月的熊市，因此估计最多数周，很可能本月内即会触底反弹。此外，本周一个重要新闻，由于本月18日后美国正式开始对加拿大SPF板材征税的可能性极大，加拿大方面已经开始启动在世贸组织WTO的诉讼准备，看来美加锯材争端的好戏还迟迟不能降下帷幕。

同时据了解，美国西北地区的锯木厂和纸浆厂由于今年的火灾季节异常漫长，一直在努力为冬季建造木材库存。

美国太平洋西北部四个州的小径木材竞争加剧，导致锯木厂的原木消耗量上升。因此，进入2017年第四季度，许多纸浆厂的木材库存水平较低。

如BC省一样，美国华盛顿州、俄勒冈州、爱达荷州和蒙大拿州今年也经历了好几场极为破坏性的山火。

到9月初，美国西北部大约有200万英亩的森林和牧场被烧毁。四个州的收获行动因运输的中断以及伐木者转向与野火的斗争而受到了阻碍。

与BC省和其大型省属商业木材基地不同，美国联邦森林中烧毁木材的损失对木材的供应影响不大，而蒙大拿州则是个例外，对该州某些选定的锯木厂来说，从联邦土地上定期木材销售至关重要。然而，总的来说，美国林务局的木材销售计划为美国西部森林产业提供的锯木或浆料原木微乎其微。